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locoy/2019-09-01

  产权确定性及其对投资及经济增长价值摘

  要:产权确定性就是人们对其资产排他性权利的实现程度。当人们对资产的排他性权利存在被剥夺或被破坏的可能性时。产权就是不确定的。产权的确定性或不确定性可进行不同的分类,如依据不确定性概念,可把产权不确定性分为与物理环境相联系的产权不确定性和与人类环境相联系的产权不确定性。一国或地区的产权确定性可以用契约密集型货币比率和企业的资产结构(无形资产与固定资产的比率)等指标加以测度。理论和实证研究说明。产权确定性是决定投资和经济增长的根本性因素。

  威廉希尔:产权确定性;不确定性;测度;投资;经济增长

  中图分类号:FO61 文献标识码:A 文章编号:1008-2972(2009) 05-0005-06

  20世纪60年代以来,随着科斯定理的提出及其对产权在市场交易和资源配置中的重要作用的发现,产权问题日益受到经济学家、企业家和政府官员的关注。产权确定性就是其中一个十分重要的问题。在跨国投资中,投资者越来越关注不同国家或地区的产权确定性状况,有关产权确定性的跨国比较和测度需求日益增长。那么,什么是产权确定性?它有哪些类型?受何因素的影响?如何测度?产权确定性对一国或地区的投资和经济增长具有怎样的影响?本文主要就以上问题,结合既有的文献进行讨论和评介。

  一、产权确定性的含义

  要准确把握产权确定性的含义,首先要对产权的概念及其本质特征加以说明。对于产权的含义,尽管产权经济学家们的认识还不是很统一,但在把产权看作是人们基于物(或资产)而发生的权利问题上还是比较一致的。如具有权威性的《牛津法律大辞典》就将产权解释为:存在于任何客体之中或之上的完全权利,包括占有权、使用权、出借权、转让权、用尽权、消费权和其他与财产有关的权利。另一个为人们所普遍接受的产权定义是菲吕博顿和配杰威齐提出来的,他们将产权定义为:由物的存在及关于它们的使用所引起的人们之间相互认可的行为关系。这里所讲的人们之间相互认可的行为关系,实际上就是指一方承认另一方对物(或资产)的权利。

  资产的产权有很多特征,如排他性、可分割性和可转让性等。其中,排他性是(私有)产权的决定性特征。正如柯武刚和史漫飞(2000)所说,私人产权的决定性特征是,一项财产的所有者有权不让他人拥有和积极地使用该财产,并有权独自占有在使用该财产时所产生的效益。同时,所有者要承担该财产在运用中所发生的所有成本。德姆塞茨(1994)也指出,排他性是指决定谁在一个特定的方式下使用一种稀缺资源的权利。排他性的概念当然是从下面的意义中引申出来的,即除了所有者外没有其他



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